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國際主要央行上周接力釋出鷹派訊息,導致成熟國家公債殖利率自低檔跳升,債券價格反向下跌,不過債券基金卻仍能逆勢突圍穩吸金。其中,投資級企業債已連續第28周獲得國際資金青睞,上周再流入57億美元;新興債連續吸金周數也來小額貸款銀行到第23周;僅高收益債基金連續失血來到第三周。



摩根投信副總林雅慧指出,歐洲及英國央行總裁陸續發表偏鷹派談話,導致近期公債殖利率飆升抑制債市表現,但無礙資金前進債券基金的意願,上周不論是投資等級企業債還是新興債的買氣依舊,分別再吸金57億美元和7億美元,反映資金對固定收益的渴求依舊相當強勁。摩根環球高收益債券基金經理人羅伯?庫克(Robert Cook)表示,近期高收益債券資金動能相對疲弱,但觀察最近從英國、歐元區到美國的決策官員都不約而同地對市場釋放出鷹派訊息,加上公債價格偏高,殖如何申請青年購屋專案房屋銀行貸款率利最低房屋修繕貸?銀行利率仍位於歷史低檔,其未來可能推動公債殖利率走高,引發公債價格下跌。

庫克強調,歐洲景氣持續復甦及低油價皆有利非能源礦業企業基本面向上,致使能源以外高收益債企業違約風險仍低,今年不含能源高收益債違約率僅0.92%,後續債券價格表現可期,因此,投資人參與高收益債市時,應慎選產業,才能在動盪的市場環境中掌握機會。安聯目標收益基金經理人陳彥良表示,美銀美林認為,近期政策面消息對新興市場債可能略為不利,但新興市場債仍有許多其他層面的利多,包含低利率環境下投資人需要較高的收益、債券發行量逐漸減少、投資人仍低配新興債、新興市場基本面較為強勢等優點。陳彥良表示,資金流入新興市場債的趨勢仍未停,顯示供需的技術面亦可偏多看待,因此建議投資人面對新興市場債仍可採取拉回就逢低買進的策略。凱基新興亞洲債券基金經理人李宏智指出,美國開始緊縮貨幣,但主要央行仍持續寬鬆政策,因此仍有利資金往較高收益之資產移動,新興市場經濟動能超越成熟市場,有助於違約率下滑,加上新興市場仍有降息空間,因此在新興市場基本面轉佳及較高殖利率誘因下,有利資金持續往新興市場移動,尤其相對看好新興亞洲債券後市。(工商時報)

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